| 休市情况：港股4月5日到7日休市；沪、深股通（北向）4月5日到4月7日休市、港股通（南向）4月5日到4月7日休市。 股指动态：美股三大指数均下跌，恒生科技指数小幅上涨。标普500指数-1.56%，纳斯达克综合指数-0.45%，费城半导体指数-1.54%；TAMAMA科技指数+1.03%；纳斯达克中国金龙指数-3.22%；恒生科技指数+0.68%；计算机-4.22%。 个股表现：热门科技股表现分化。据统计，相比4月5日收盘价，4月12日盘后，苹果合计+4.11%，英伟达+0.20%，特斯拉+3.73%，谷歌+3.43%，亚马逊+0.57%，META-2.93%，微软-0.85%，ARM+1.21%，英特尔-7.80%，高通-0.14%，AMD-4.19%。 10年期国债及汇率：截至12日，中国10年期国债利率上升至2.28%，较4月8日累计上升0.15bps；美国10年期国债利率上升至4.50%，累计上升8bps。4月12日，美元兑人民币中间价报7.10；较4月8日价累计调贬20个基点。 核心观点 Meta推出新一代AI芯片MTIAv2，采用台积电5nm制程。与MTIAv1相比，整体性能提高了3倍。英特尔推出其最新AI芯片Gaudi3，并发布中国特供版本。Gaudi3使用的台积电N5工艺技术制造，可缩小其与英伟达在半导体制造技术方面的差距。此外，两款经大幅“阉割”的产品Gaudi3HL-328OAM及Gaudi3HL-388PCIe专供中国，以应对美国的出口管制规则。我们认为，企业持续加大AI芯片研发力度，产业链上游竞争加剧，该趋势将提升芯片效率，优化算力成本，并赋能中游大模型、AI平台、软件等多方面的开发，进而加速产业链升级。此外，部分公司针对美国出口限制开发专供芯片至中国，旨在限制前提下，尽可能维持在中国市场的业务及市场份额，遵循政策的同时，最小化其可能面临的损失。 风险提示 技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。 |
ad
说点什么...