| 投资要点： 新能源车：3月，我国新能源汽车销量88.3万辆，同比+35.3%。据中汽协数据，3月全国新能源车产销均大幅增长，分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28.1%和35.3%，市场占有率达到32.8%。分动力来源来看，插电式混合动力汽车3月产销同比大幅增长。根据中汽协数据，3月纯电动汽车产量为54.6万辆，同比+7.0%，销量56.6万辆，同比+15.5%；3月插电式混动汽车产量为31.7万辆，同比+94.6%，销量31.7万辆，同比+95.1%；3月燃料电池汽车产量0.03万量，同比-33.2%，销量0.02万辆，同比-52.2%。 动力电池：3月，我国电池产量75.8GWh，同比+39.8%，装机量35.0GWh，同比+25.8%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，3月，我国动力和其他电池合计产量为75.8GWh，环比+73.8%，同比+39.8%。其中三元电池产量为24.2GWh，占总产量的32.0%，同比+33.1%；磷酸铁锂电池产量为51.4GWh，占总产量的67.8%，同比+42.9%。装车量方面，3月，我国动力电池装车量35.0GWh，同比+25.8%。分企业来看，3月国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能和国轩高科，装车量分别为15.5GWh（占比44.9%）、9.3GWh（占比26.8%）、2.3GWh（占比6.7%）、1.8GWh（占比5.2%）、1.0GWh（占比3.0%）。 原材料价格：3月碳酸锂、磷酸铁锂、六氟磷酸锂价格上升，负极材料价格稳定，三元材料、隔膜价格下跌，预计下月碳酸锂价格小幅上升，材料端价格小幅上升。根据Wind，3月碳酸锂上涨明显，价格+10.3%，预计下月价格小幅波动。根据百川盈孚，3月，三元材料价格-0.8%，预计下个月三元材料价格上涨。磷酸铁锂动力型价格+3.6%，预计下个月铁锂价格继续上涨。锂电负极材料价格保持不变，预计3月负极材料价格下行为主。隔膜湿法价格-18.2%，隔膜干法价格-12.2%，预计下个月隔膜价格小幅下调。六氟磷酸锂价格+12.5%，预计下个月六氟磷酸锂价格小幅上涨。 重点推荐：宁德时代；建议关注：恩捷股份，中国天楹，天奈科技，双星新材，传艺科技，南都电源，科陆电子。 风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险；国内外政策风险。 |
ad
说点什么...