海内外大模型持续更新，算力及应用长线价值凸显

中信证券在最新发布的报告中指出，GPT-5的发展将为人工智能领域带来新的投资机会。一方面，算力基础设施将迎来新一轮的需求增长；另一方面，围绕GPT-5的软件工具和行业应用也将迎来快速增长。该机构认为或可关注算力环节的投资机会，重点关注GPU、AI芯片等关键算力组件，以及提供算力基础设施服务的厂商。同时，软件工具和行业应用环节或也值得关注，预计将涌现出一批基于GPT-5的创新型AI企业和产品。

民生证券认为，人工智能发展大势所趋，算力再度成为较为明确方向，需求有望延续高景气态势。国产算力龙头不断提升自身能力，在产品、生态等方面持续打磨，有望引领国产AI算力崛起。同时，受益于人工智能加速发展，算力建设有望持续升级，整个产业链有望受益。

云计算ETF（159890）主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。其中，算力约占比50%，应用约占比50%，集合AI产业链算力与应用龙头。

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