| 核心观点： 本周板块行情回顾：本周（4月15日-4月19日），SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为+1.21%，位列第10位；沪深300指数涨跌幅为+1.89%。SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：航运（+3.97%）、港口（+2.43%）、航空机场（+2.32%）、铁路（+1.73%）、高速公路（+0.62%）、快递（+0.39%）、跨境物流（-1.66%）、仓储物流（-4.85%）、公路货运（-5.56%）、公交（-8.33%）。 本周航空机场行业基本面跟踪：根据航班管家平台数据，2024年第15周（2024.4.8-4.14），全国民航共执行客运航班量9.7万架次，日均13983架次。其中，国内航班量为85367架次，周环比+0.44%，恢复至2019年同期的105.0%；国际及地区航班量为10250架次，周环比+1.41%，恢复至2019年同期的70.2%。 根据OAG数据，截至2024年4月15日，主要海外国家航班量较2019年恢复率：美国21%、德国82%、法国52%、英国100%、意大利126%、荷兰63%、日本66%、韩国78%、印尼53%、马来西亚84%、新加坡80%、泰国67%。 油价及汇率：截至2024年4月19日，布伦特油价报收87.29美元/桶，同比+5.02%，较2019年+21%；人民币汇率报收7.1，同比+3.37%，较2019年+5.97%。【本周重点事件】：1.2024年五一假期预计日均民航旅客量约208.8万人次，较2019年同比+15.6%。2.海南机场与海航签署战略合作协议。3.上海市铁路机场联络线预计2024年底建成通车，空铁联运再迎新发展。 本周航运行业基本面跟踪：集运：截至2024年4月19日，SCFI指数报收1770点，周环比+0.71%，同比+70.63%；CCFI指数报收1187点，周环比+0.12%，同比+26.98%。分航线来看，CCFI美东报收1038点，周环比-2.40%，同比+19.63%；CCFI美西报收915点，周环比-4.03%，同比+35.21%；CCFI欧线报收1720点，周环比-0.31%，同比+48.17%；CCFI地中海报收2243点，周环比-0.89%，同比+35.15%。 油运：截至2024年4月19日，BDTI指数报收1114点，周环比-7.32%，同比-5.11%；BCTI指数报收1022点，周环比+16.27%，同比-1.73%。 干散货运：截至2024年4月19日，BDI指数报收1919点，周环比+10.99%，同比+39.87%；分船型来看，BPI指数报收1916点，周环比+11.85%，同比+15.63%；BCI指数报收2839点，周环比+11.25%，同比+72.79%；BSI指数报收1410点，周环比+9.59%，同比+21.11%。 【本周重点事件】：1.美国对中国物流、海事和造船业启动301调查。2.TFI收购北美运输公司Daseke。3.伊朗在霍尔木兹海峡扣押以色列相关货船。 投资建议：推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。 风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。 |
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