| 2024Q1板块持仓对比： 2024Q1，30个行业板块中，地产板块持仓市值及占比排名第22；地产板块持仓占比环比增幅排名第25。2024Q1基金重仓股中，地产板块持仓占比0.95%，在30个板块中排名第22。地产板块持仓占比环比降低0.25%，在30个板块中排名第25。地产板块持仓市值环比增速为-20.95%，在30个板块中排名第28。 2024Q1地产板块持仓： 2024Q1基金重仓股中，地产股持仓市值进一步下滑、地产股持仓占比继续降低，基金继续低配地产行业。2024Q1基金重仓股中，基金重仓股持仓总市值为27076.25亿元，当季环比增速为0.06%，前值（2023Q4）为-8.22%；地产股的持仓总市值为256.70亿元，当季环比增速为-20.95%，前值（2023Q4）为-24.37%；地产股占比与申万房地产板块流通市值占比的差值为-0.54%，前值（2023Q4）为-0.47%。 2024Q1地产公司持仓： 2024Q1保利发展持仓市值最大，光大嘉宝持仓市值环比增速最高，新湖中宝为新重仓股中持仓市值最大。2024Q1基金重仓的地产股中，持仓市值最大的公司为保利发展，持仓市值为77.05亿元，持仓市值环比增速为-19.47%，基金重仓持股占流通股比例为7.05%。2024Q1基金重仓的地产股中，持仓市值环比增速最高的公司为光大嘉宝，持仓市值环比增速为197.44%；新重仓股中持仓市值最大的公司为新湖中宝，新重仓持仓市值为1.01亿元。 投资建议： 当前地产机构持仓持续下滑，基金进一步低配地产板块。近期地产销售仍然疲软，行业需求端还需政策进一步发力。我们认为，当前房地产融资协调机制的落地力度有望进一步加强，核心城市限制性购房政策有望进一步放开。推进城中村改造和保障房建设，已经成为探索构建房地产发展新模式的重要落脚点，是拉动地产投资和市场需求的重要抓手。我们认为重点布局一二线城市的优质央国企，将受益于一二线城市供需两端政策的持续落地和城中村改造的加速推进。高能级城市布局较多的华润置地、越秀地产、保利发展、中国海外发展等优质房企，有望凭借当前的信用和布局优势，在行业企稳与转型之际抢占先机。 风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 |
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