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房地产后服务市场:物管与商管的长期投资价值

摘要: 目前,虽然房地产销售仍处于低迷期,开发端难以迅速扭转现状,但我们可以将目光转向房地产后服务市场,尤其是物管和商管两大板块,它们具备显著的长期投资价值。物业管理因其抗周期属性和持续稳定的现金流而备受关注 ...

目前,虽然房地产销售仍处于低迷期,开发端难以迅速扭转现状,但我们可以将目光转向房地产后服务市场,尤其是物管和商管两大板块,它们具备显著的长期投资价值。

物业管理因其抗周期属性和持续稳定的现金流而备受关注。在房地产行业的下行期,物业管理的“刚需+长周期”特性更为凸显。物业服务几乎贯穿整个房地产后服务市场,其服务周期长、涉及产业价值链广泛。即便在地产行业面临挑战的时期,物业管理凭借其存量规模及非住宅业务的拓展,仍可实现管理体量的正增长。更重要的是,物业管理已回归“现金流”逻辑,其持续的服务属性和用户粘性使其成为穿越经济周期的稳定力量。

此外,ToB业务为物业公司提供了新的成长空间。随着地产进入存量时代,物业公司正在加强独立扩张能力,并从社区空间向商业空间和城市公共空间拓展。特别是IFM(综合设施管理服务)模式,它不仅扩大了物业公司的管理规模,还深化了与客户的合作关系,打开了ToB业务的广阔市场。同时,头部物业公司正在升级为“城市管家”,城市服务一体化成为必然趋势。

在商业资产管理方面,中高端购物中心显示出更强的韧性。消费类REITs的出现为“投融管退”提供了闭环机会,使得商业地产能够打通全生命周期环节。我国消费REITs已正式启航,未来发展潜力巨大。

商管服务的轻资产管理输出模式具有强抗周期性和高成长性。随着消费类REITs的放开,商管为资产带来的估值提升将更加明显,有望为商管公司带来更高的管理费收入。

综上所述,物管和商管行业具有显著的长期投资价值。在物业管理方面,我们看好央国企、优质混合所有制物业公司及民企的长期业绩增长和市占率提升。在商管领域,我们看好运营能力和品牌力俱佳的企业。

推荐关注以下企业:保利物业(06049,买入)、招商积余(001914,买入)、万物云(02602,买入)、新大正(002968,买入)、华润万象生活(01209,买入)和星盛商业(06668,买入)。这些企业在物业管理和商业管理方面具有显著优势,有望实现长期稳定增长。

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已有15条评论

最新评论...

是小张同学呀2024-6-8 22:42引用

十分认同!

逸新2024-6-8 16:08引用

与我预期不同。

刘爸爸的关爱2024-6-8 15:38引用

不能盲从。

希芝蓝轩2024-6-8 12:41引用

论据不足。

白万勤2024-6-8 12:16引用

我认为这个论断有待商榷,希望听到更多不同的声音。

芝芝酪核桃酥2024-6-8 11:26引用

十分支持!

獒爸爸2024-6-8 09:25引用

言之凿凿,支持!

屈榆程2024-6-8 08:04引用

与我预期相左

艳燕2024-6-8 06:53引用

见解独到,学习了!

玉石批发2024-6-8 05:02引用

极力赞同!

迎喜2024-6-8 04:52引用

观点有出入

自由一农安2024-6-8 04:42引用

我不赞同。

家有老雪2024-6-8 04:01引用

言之有理,支持!

爱而爱返2024-6-8 00:34引用

确实如此!

爱而爱返2024-6-8 00:23引用

我不赞同。

查看全部评论(15)

本文作者
2024-6-8 00:20
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