微创机器人“流血式融资”背后的生存挑战

6月27日，微创机器人-B（02252）宣布与摩根大通和中金公司达成配售协议，融资1.17亿元，配售价定为9.10港元，较前一交易日收盘价大幅折让近20%。消息发布后，微创机器人股价应声大跌，最大跌幅一度达到18.76%，市值蒸发超过20亿港元，股价更是触及上市以来新低。

这一“流血式融资”引发了市场对微创机器人现金流状况的担忧。尽管此次融资额度不算大，但对于现金流紧张的微创机器人而言，无疑是雪中送炭。然而，这也从侧面反映出公司面临的严峻资金压力。

事实上，市场对微创机器人的这次融资已有一定预期。去年12月，其母公司微创医疗的一系列财务操作就已引发市场警觉，微创系股票全线大跌。微创医疗在面临巨额赎回和发债压力的同时，还需应对股价的大幅下跌，这无疑加剧了微创机器人的现金流问题。

从微创机器人2023年的财报来看，公司虽然实现了营收的大幅增长，但整体经营亏损仍高达9.75亿元。在巨大的成本及费用压力下，微创机器人不得不进行一系列调整，包括裁员、压缩研发管线等，以缓解资金压力。

值得注意的是，微创机器人在手术机器人领域的竞争也日趋激烈。尽管市场潜力巨大，但国内外众多企业都在积极布局，试图抢占市场份额。微创机器人在面对直观医疗等强大竞争对手的同时，还需应对国内同行的挑战。

在此背景下，微创机器人的“流血式融资”或许只是其生存挑战的开始。如何在激烈的竞争中保持技术领先，同时实现规模造血和最终盈利，将是微创机器人未来需要面临的重要问题。而投资者也将密切关注其现金流状况和业务拓展情况，以评估其长期投资价值。