4月7日午后，A股市场风云突变，跌幅持续加深，市场情绪一度陷入低迷。然而，在这关键时刻，“国家队”中央汇金公司挺身而出，为市场注入了一剂强心针。 下午2点半左右，权威人士透露，中央汇金公司正在积极开展稳市操作，这一消息迅速在市场上传开。仅仅过了20分钟，中央汇金公司便正式公告，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，并已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF）。公告还明确表示，未来将继续增持，以坚决维护资本市场平稳运行。 这是自2023年10月至2024年2月6日国家队在半年之内连续三次公告增持市场后，再次以“明牌”形式亮相，为市场带来了久违的信心。受消息面影响，整体宽基ETF成交额显著放大，市场止跌迹象明显。 截至收盘，全市场22只宽基ETF单只成交额超过10亿，合计成交额达到惊人的1165亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额达到243.15亿元，创下去年10月9日以来单日新高。易方达创业板ETF、易方达沪深300ETF成交额也均突破100亿元，分别达到126.6亿元和107.62亿元。华泰柏瑞、易方达、华夏和嘉实旗下4只头部沪深300ETF合计成交额更是突破505亿元，显示出市场资金的积极涌入。 中央汇金公司对ETF的偏好并非一朝一夕。近年来，中央汇金通过中央汇金投资、中央汇金资管、易方达基金—汇金资管单一资管计划、华夏基金—汇金资管单一资管计划等4个主题进行操作，对ETF的布局已久，持有规模也与日俱增。根据3月底刚刚披露的公募基金2024年报显示，截至2024年底，上述中央汇金旗下4个投资账户合计重仓ETF总市值达到1.05万亿元，彰显出其对市场长期发展的坚定信心。 沪深300ETF作为观察市场动向的风向标，其表现尤为引人注目。市场规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF全天放量显著，从上午开盘后仅一个多小时，成交额便突破百亿。午后，该ETF成交额更是快速超过200亿，汇金公告后节奏再度加快，最终创下去年10月9日以来单日新高。值得注意的是，在巨额成交的同时，沪深300ETF仍有0.25%溢价，这可能意味着市场买方力量较强，投资者对后市持乐观态度。 除了沪深300ETF外，其他宽基ETF也表现出色。易方达沪深300ETF在汇金公告后放量更为明显，截至收盘成交额达到107.62亿元。华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF也分别取得92.52亿元和61.78亿元的成交额，共同推动了市场的回暖。 从资金变动来看，关税落地对市场造成冲击已有预期，但资金却悄然布局。数据显示，就在前一个交易日4月3日，全市场资金净流入达到135.1亿元。其中，科创板50、创业板指数、科创创业50等指数均获得资金净流入，显示出投资者对市场的积极态度。特别是华泰柏瑞沪深300ETF在上周全部四个交易日均获资金净流入，合计吸金达23.75亿元，进一步印证了市场对该ETF的青睐。 然而，市场并非全然乐观。4月7日全天，创业板相关板块跌幅较深，创业板ETF收盘跌幅达到12.43%。但即便如此，市场依然展现出了一定的韧性。公募机构纷纷热议汇金增持带来的积极影响，认为这将有助于市场企稳修复。 中信保诚基金表示，对于长线资金入市对于资本市场的积极影响需要保持关注。财通基金则建议投资者保持耐心，积极等待机会。科技方面，尽管美国对中国战略领域的技术限制仍未放松，但中美竞争的高科技赛道领域仍值得重点关注。港股方面，恒生科技作为高波动资产，短期快速上涨后存在回调需求，但市场倾向于认为本轮港股行情并未走完。 对于美国关税带来的整体影响，信达澳亚基金市场分析中心金融市场分析师田培园表示，维持“短期冲击与中长期韧性并存”特征的观点。短期来看，此次关税事件或将会明显削弱市场风险偏好，对权益市场形成一定利空。但从中长期来看，政策支持、内需驱动和科技突破为市场提供缓冲。考虑到国内政策储备较为充裕，前期政策效能传导叠加后续增量政策加码，以及潜在的中国与非美经济体贸易关系的边际改善，均有望推动市场在定价负面因素之后重回上行通道。 鹏华基金则认为，A股整体估值更具性价比，全球动荡环境下会相对抗跌。但前期板块分化以及杠杆资金交易消化可能还不充分，倾向于认为短期还有一个加速出清的过程。因此，在结构上，鹏华基金建议规避基本面承压的出口链公司以及全球贸易受损的资源品，关注无风险利率下行（红利/类债）方向以及分母端弹性+关税影响小的自主可控/科技方向。 |
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