在美股隔夜休市，欧洲股市继续大涨的背景下，全球主要股市均创出新高，主要受益于美联储降息预期的升温，这一预期提振了市场的风险偏好。然而，A股市场却呈现出截然不同的走势，成交量萎缩至6千亿以下，沪指再创阶段新低，大部分指数也均创出调整以来的新低。当前市场处于明显的反向走势中，“熊市不言底”成为市场的共识，投资者仍需保持谨慎，耐心等待调整结束。 尽管海外市场对A股市场的影响逐渐减弱，但A股市场内部的板块轮动依然活跃。骑牛看熊发现，除去宽基指数外，A股市场ETF交易热度最高的板块为科技及高制造板块，日均交易额为65.37亿元。资金流入流出最多的板块分别为金融板块和科技及高制造板块。今年以来，A股市场走势一波三折，但科技板块却逆势上涨，走出了一波独立行情。 开盘后，三大指数涨跌不一，两市开盘红盘个股不足千只。题材板块方面，财税数字化、电子身份证、智慧政务等板块表现较强，而近端次新、人形机器人、PCB等板块则表现较差。数据要素概念延续强势，多只个股如湘邮科技、三维天地、铜牛信息等纷纷跟涨。在2024全球数字经济大会上，有关数据资源开发利用的政策文件即将出台，为相关板块提供了强劲的动力。 财税数字化概念股也快速反弹，天玑科技20%涨停，旋极信息、汉鑫科技等多股涨超5%。数字化是财税体制改革的重要抓手，打造财税数字化生态体系成为关键。同时，AI应用方向也快速反弹，佳云科技、天地在线等多只个股涨停，福石控股、中南传媒等跟涨。 光伏、储能板块也震荡反弹，逆变器方向领涨，艾罗能源涨超12%，德业股份、固德威等涨幅靠前。中金公司发布研报看好2024年全球储能需求的高增长，预计全球储能出货量将达到273GWh。创新药板块也震荡拉升，香雪制药触及20CM涨停，华海药业、智翔金泰等跟涨。今年医保药品目录调整工作正式启动，主要聚焦5年内新上市药品。 低价股近期也反复活跃，东方集团4连板，长药控股走出4天3板，股价在4日内接近翻2倍。多只低价股在面值退市压力下展开自救，纷纷抛出回购计划。黄金股也盘中逆势拉升，深中华A直线涨停，玉龙股份、盛达资源等涨幅靠前。现货黄金盘中站上2360美元/盎司，本周累涨超1.5%。美国劳动力市场降温可能预示着经济增长放缓的风险增加，增强了市场对美联储尽早开启降息的积极预期，支撑金价走强。 上证指数周五创出阶段性新低，市场已经是阴跌阶段，行情并没有转机出现。A股龙头集聚的态势初步出现，但龙头股市值进一步提升还有很长的路要走。美股通过激烈的优胜劣汰制度形成了当前格局，而A股的结构性调整才刚刚开始。接下来需关注上证指数能否在2940点之上稳住。 创业板指数周五早盘下跌后午后反弹，但资金介入不明显，盘面个股反弹力度较差。当前A股正处于经济转型、制度完善的阵痛期，随着各项改革措施的落地和中国国际地位的提升，A股终将走出属于自己的“慢牛”。接下来需关注创业板指数能否在1650点之上稳住。 考虑到当前市场位于底部附近，缩量后下行风险总体可控。一旦改革政策超出市场预期，则在预期推动下，行情有较大的反弹空间。当前A股正处于改革攻坚克难的关键时期，与世界主要股市相比，A股当前的位置和特点具有独特优势。我们需要给A股以时间和耐心，相信经过改革的阵痛，中国资本市场必将走向更加成熟的未来。 题材板块中的web3、财税数字化、Sora等概念是资金净流入的主要参与板块，而近端次新、人形机器人、石油等概念则是资金净流出相对较大的板块。指数短期或已见底，在指数下跌阶段大科技方向就持续异动表现。因此，在指数有见底预期下，当前市场参与的性价比较高，存在一定的博弈价值。 近期市场休整而科技制造逆势走强，行情启动背景是科技制造年内涨幅低、基金配置和估值水平不高。政策端支持是科技制造行情演绎的催化剂，产业端AI技术应用推广也助力行情展开。未来需关注受益于AI换机需求的消费电子、国产替代加速的半导体以及政策支持下建设提速的数字基建。 当前AI手机、AI PC等新产品正重构消费电子市场，复苏趋势逐渐明显。此外，人工智能性能的提升将对高性能芯片、存储器和传感器等关键半导体元件带来更高的需求，电子行业的复苏趋势也是推动科技制造行情展开的重要因素。当前我国科技产业面临较大的外部挑战，逆全球化背景下以科技创新为重点的大国博弈不断加剧，关键技术自主可控刻不容缓。展望未来，随着政策支持和本土企业加大研发投入和技术突破，我国半导体等科技制造领域国产替代或将提速。在财政发力背景下，算力基建、车路云基建、数据要素相关领域也将受益。 |
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