关税反制下血液制品板块逆势走强，国产替代进程有望加速

今日，在A股市场普遍下跌的背景下，血液制品相关上市公司却逆势走强，成为市场中的一抹亮色。财联社记者多方调研发现，这一现象或与我国对美“对等关税”采取的反制措施密切相关。由于血液制品作为美国第五大出口商品，在我国市场占有率较高，且具备“刚需”和“资源属性”，因此其市场格局或将在关税政策的影响下发生显著变化。

据财联社记者了解，多家头部血液制品上市公司企业人士表示，进口和国产血液制品的终端销售价格均可能面临调整，市场结构也可能逐步发生变化。有国资血液制品企业人士指出，尽管进口血液制品不会在短时间内从国内市场消失，因为市场需求相对恒定，但国内血液制品企业的供应能力正在逐步提升，采浆量的增加是制约产能释放的主要因素。

数日前，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”，随后我国迅速宣布关税反制措施，对原产地美国的商品在现行适用关税税率基础上加征关税。受此影响，血液制品概念股今日表现强劲，派林生物、卫光生物等多只个股涨停，博雅生物、天坛生物等也涨幅显著。

有头部血液制品上市公司人士分析称，血液制品因可治疗多种疾病，需求端受经济周期影响小，呈现刚性需求属性，因此贸易摩擦对需求的影响有限。同时，血液制品具备资源属性，受上游原材料血浆供应影响，整体市场供给有限。这些因素共同推动了血液制品板块在关税反制背景下的逆势走强。

公开资料显示，全球血液制品行业高度集中，美国凭借强大的采浆量和生产能力主导着供应链。在我国血制品市场，人血白蛋白是最大的品类，长期以来由外资企业占据较大市场份额。然而，随着关税反制措施的实施，进口人血白蛋白和其他血液制品的供需关系可能会发生变化，终端采购将更加倾向于国产产品。

“可以预期的是，进口的血液制品或会涨价，因为血液制品是市场化产品，受到供需关系的影响。”一家头部血液制品企业人士告诉财联社记者。然而，由于进口血液制品毛利率较高，它们具有一定的抵御关税的能力，因此价格上涨幅度难以准确判断。同时，如果海外市场对美产品采取零关税措施，进口血液制品企业可能会减少在中国市场的投放，转而寻求更高的毛利。

对于国产血液制品企业来说，目前制约其替代速度和提升份额的最大因素是原料——采浆量的提升速度。数据显示，近年来我国血浆站采浆量持续增长，为国产血液制品的供应提供了有力保障。多位血液制品企业人士表示，随着采浆量的增加和国产产品质量的提升，人血白蛋白等产品的国产市场份额将在未来一段时间内有明显提升。

事实上，头部血液制品上市公司的采浆量去年均实现了较大幅度的增长。据相关企业年报显示，华兰生物、博雅生物、天坛生物等公司在采浆量方面均取得了显著成绩。这些公司的采浆量增长不仅为国产血液制品的供应提供了有力支撑，也进一步增强了市场对国产产品的信心。

“进口人血白蛋白不会一下从国内消失，因为市场需求比较恒定，但国产产品的占有率会逐步上升。”某国资血液制品企业人士对财联社记者说。而一旦供需关系产生重大变化，尤其是进口产品大概率进行提价时，国产产品是否也会跟进提价？多位接受财联社记者采访的企业人士均表示，“很可能发生”。这将进一步推动国产血液制品市场的发展壮大和国产替代进程的加速。