近日，特朗普政府在美国时间4月2日悍然宣布所谓的“对等关税”，这一举措犹如一颗重磅炸弹，瞬间在全球贸易体系中激起千层浪，给全球经济格局带来了前所未有的冲击。仅仅两天后，即4月4日，我国便迅速宣布了对美关税反制措施，彰显出维护自身经济利益的坚定决心。 此次关税大战的升级，无疑给全球经济和投资环境蒙上了一层阴影。各大券商分析师纷纷表示，这次关税力度大幅超出市场预期，对全球经济体构成了严峻挑战。然而，在挑战之中也孕育着机遇，中国经济凭借其强大的韧性，有望在这场风波中保持稳健运行。 特朗普此次宣布的关税措施，其力度之大、范围之广均令人咋舌。他不仅提出对全球加征最低10%的基准关税，更对中国、欧盟、越南、印度等经济体分别加征了高达34%、20%、46%、26%的关税税率。这一举措导致全球资产价格剧烈动荡，市场情绪陷入极度恐慌。 面对如此严峻的形势，全球主要经济体纷纷作出反应。中国、欧盟等部分经济体选择对美国关税政策予以坚决反制，而越南、柬埔寨等则因对美高度依赖、缺乏反制能力而主动妥协让步。与此同时，各经济体也在加强区域合作，联合应对美国的贸易保护政策，为中欧、中日韩、中国东盟等区域合作提供了新的契机。 在这场关税大战中，中国经济展现出了强大的韧性。中金公司宏观团队认为，中国制造业竞争力突出，拥有大市场规模优势，且政策空间充足。如果政策对冲力度较大，中国经济有望保持稳健运行。然而，关税政策对于中美和全球经济体的影响却存在差异。美国作为逆差国，加征关税将意味着企业和居民面临成本上升、通胀压力加大的困境。而中国作为顺差国，虽然外需受损、面临需求不足的问题，但在政策应对上却更加清晰明确。 为了迎战这场关税大战，罗志恒提出了五大建议。他强调，中国应对美分类出台更加精准有力的反制措施，丰富非关税手段，并保留沟通机制以争取达成阶段性协议。同时，中国还应积极构建国际利益共同体，强化区域合作，并扩大内需以稳定经济增长。此外，纾困出口相关产业、稳定就业市场以及将外部压力转化为深化改革的动力也是至关重要的。 在投资策略上，招商证券策略团队认为，A股尤其是A股内需消费应该是全球投资在本轮美国关税冲击中最具韧性的资产。他们提出了四大选择消费股的原则：具有精神属性的消费、适老龄化消费、政策支持方向消费以及小额可选消费。同时，农产品、军工和自主可控等领域也再度迎来了投资机会。 值得一提的是，尽管关税大战给市场带来了诸多不确定性，但年报季的到来有望为市场情绪带来一丝稳定。中信建投分析师胡玉玮表示，当前正值年报季，市场风格将阶段性从关注预期向关注基本面业绩转化。这将有助于投资者更加理性地看待市场波动，减少因贸易摩擦带来的短期冲击。 特朗普的关税“大棒”虽然给全球经济带来了巨大冲击，但中国经济却凭借其强大的韧性和明智的政策应对，有望在这场风波中保持稳健运行。而对于投资者来说，关注内需消费等具有韧性的资产领域，或许将成为应对市场不确定性的明智选择。 |
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